目前，傳統金融的互聯(lián)網(wǎng)化是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展及其優(yōu)勢給小微企業(yè)融資帶來(lái)了契機。日前，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》），明確了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)、監管機構，確立了風(fēng)控原則。網(wǎng)絡(luò )借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，有了規范發(fā)展的政策指導。本文結合《指導意見(jiàn)》，提出互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資風(fēng)險，對如何防范風(fēng)險提出建議。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小微企業(yè)融資風(fēng)險

由于互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)具有傳統金融特征及技術(shù)先進(jìn)特點(diǎn)，其風(fēng)險也具有自身特點(diǎn)。而且其技術(shù)特點(diǎn)決定了它的風(fēng)險特征。

（一）系統性金融風(fēng)險加大。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，由于互聯(lián)網(wǎng)金融可以提供更加便捷、高效的金融服務(wù)，在為投資方和融資企業(yè)提供金融服務(wù)的同時(shí)，也存在著(zhù)系統性風(fēng)險。這種風(fēng)險表現為對實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生負面效應，也將對小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。與傳統金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多元化特點(diǎn)，各種支付手段及客戶(hù)信息的結合，生成了傳播、復制、歪曲甚至更改的信息風(fēng)險。目前，各金融機構都涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，因此銀行間、各業(yè)務(wù)種類(lèi)間風(fēng)險相關(guān)性增強，互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)金融危機突發(fā)性變大。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的高科技特征會(huì )加快風(fēng)險擴散速度。傳統紙制交易結算對差錯和失誤有一定糾正余地，但在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，這樣的可能性就減少。更多的數字化信息，相比現實(shí)貨幣資金，其爆發(fā)性更強，加大了金融風(fēng)險的擴散范圍。由于小微企業(yè)總體上抗風(fēng)險能力弱，在破壞性大的金融風(fēng)險面前，嚴重者存在破產(chǎn)的可能性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監管難度大。相對于傳統金融機構，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，監管的法律法規不多，相對于傳統金融機構缺乏有力的外部監管，又缺乏有效的內部風(fēng)險控制。其發(fā)展需要更多監管標準、法律法規的完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對技術(shù)有較高的要求，因此先進(jìn)技術(shù)與金融的結合對金融監管的要求也更高。各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的支付、交易都在互聯(lián)網(wǎng)上完成，與傳統金融相比交易處理虛擬化，交易過(guò)程不透明，存在信息不對稱(chēng)情況。因此，對于監管者而言，信息不對稱(chēng)導致對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監管難度加大。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的大數據安全風(fēng)險。大數據資源對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及解決中小企業(yè)融資問(wèn)題有著(zhù)至關(guān)重要作用。在其擁有價(jià)值的同時(shí), 大數據的安全問(wèn)題值得重視。用戶(hù)數據越來(lái)越多，備份時(shí)間窗口小，設備有限，怎樣快速把大數據中的核心數據抽取出來(lái)，保障企業(yè)數據信息能夠適時(shí)進(jìn)行恢復，成為企業(yè)管理大數據中必須考慮的問(wèn)題。傳統金融監管通過(guò)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、設置市場(chǎng)屏障或特許經(jīng)營(yíng)等方式，將風(fēng)險隔離在相對獨立的領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這種物理隔離的有效性相對減弱，尤其是防火墻作用可能因網(wǎng)絡(luò )黑客的破壞而衰減，進(jìn)而數據安全問(wèn)題更加凸顯。

（四）小微企業(yè)自身存在一定融資風(fēng)險。一是小微企業(yè)自身融資規模大、結構不合理的情況下，對于還款將有較大壓力。一般情況下融資規模越大，存在的財務(wù)風(fēng)險就會(huì )越大。二是若利息、期限結構安排不合理，企業(yè)自身財務(wù)也會(huì )受影響，籌資風(fēng)險也就越高。三是如果小微企業(yè)投資決策失誤，就不能足額或及時(shí)地實(shí)現預期的現金流入量，以支付到期的借款本息，就會(huì )面臨財務(wù)危機?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金來(lái)源復雜，資金運動(dòng)透明性較弱。尤其在利率市場(chǎng)化條件下，借貸資金規模彈性較大，使央行調控貨幣供應量增加了一定難度，對融資企業(yè)來(lái)說(shuō)也多了一項潛在資金流動(dòng)風(fēng)險。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小微企業(yè)融資風(fēng)險防范

《指導意見(jiàn)》的出臺除了鼓勵創(chuàng )新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩步發(fā)展外，還對互聯(lián)網(wǎng)金融的各種業(yè)態(tài)落實(shí)垂直監管責任、明確了業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)一步強化了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險控制。

（一）防范系統性風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下產(chǎn)生的系統性風(fēng)險除了有傳統金融風(fēng)險的特點(diǎn)外，還包括非銀行金融機構和金融市場(chǎng)等各方面風(fēng)險，因此系統性風(fēng)險的突發(fā)性和擴散性都比較強?？赏ㄟ^(guò)完善信息披露制度、降低金融機構的杠桿率、加強金融市場(chǎng)或金融機構自律等措施預防大規模金融風(fēng)險的發(fā)生。信息披露的及時(shí)可降低或消除市場(chǎng)參與者之間的信息不對稱(chēng)，讓所有參與者清晰認識風(fēng)險，有助于預防系統性風(fēng)險的產(chǎn)生。

（二）進(jìn)一步加強監管?！吨笇б庖?jiàn)》印發(fā)后，使互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了有序化發(fā)展階段。網(wǎng)絡(luò )借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，具有了國家層面的政策指導，無(wú)監管狀態(tài)的結束是歷史性的一大步。這將有助于互聯(lián)網(wǎng)借貸的規范、健康發(fā)展，同時(shí)更具有操作性的監管細則有待落地。今后應進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融資質(zhì)審批、重大金融業(yè)務(wù)審批和報備制度、對相應業(yè)務(wù)及安全要求的制度規范。建立有效市場(chǎng)信用機制，嚴格市場(chǎng)準入，為有效監管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供保障。

（三）進(jìn)一步保障數據安全。面對大數據帶來(lái)的數據安全問(wèn)題，需有針對性地更新安全防護手段，增加新型防護措施，增強對數據資源的管理和控制?？赏ㄟ^(guò)成立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險管理協(xié)會(huì )等行業(yè)協(xié)會(huì )來(lái)研究、協(xié)調風(fēng)險管理問(wèn)題。建立對互聯(lián)網(wǎng)金融機構的信息系統安全檢查機制，加強信息科技的非現場(chǎng)監管。同時(shí)國家信息安全部門(mén)應加強對互聯(lián)網(wǎng)信息監管，及時(shí)發(fā)布風(fēng)險提示，幫助金融機構和融資企業(yè)提高安全意識。

（四）加強自身建設，提高防風(fēng)險能力。一是小微企業(yè)通過(guò)建立融資風(fēng)險預警管理體系、有效的風(fēng)險評估和分析模式、加強資金數量合理性的管理、建立科學(xué)的融資結構體系等措施，加強自身內部建設，防范自身存在的風(fēng)險。二是進(jìn)一步完善征信管理體系建設。目前，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用信息未納入央行征信管理系統，很多重要信息不能聯(lián)網(wǎng)共享。把這些信息納入到征信管理系統，實(shí)現大部分信息的共享和公開(kāi)，對識別借款企業(yè)的虛假信息，避免違約風(fēng)險有極大的作用。這樣，對小微企業(yè)形成約束，保障資金安全，對行業(yè)發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。三是建立現代企業(yè)制度，完善治理結構，完善征信體系建設等措施，將有助于提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及有融資需求的小微企業(yè)防范風(fēng)險能力。